工行保险理财工行买的收益41的理财也能违

最近，理财市场发生了一个大事，很多投资者反应，从工行买的鹏华聚鑫系列的资管计划产品已经全线违约了，25只产品总规模超过40亿，资金缺口20亿。从该产品的风险提示来看，属于是PR3级，中低风险品种，100万起投，期限6个月，业绩比较基准只有区区的年化4.1％。

我们刚刚都习惯了6％以上的理财不能随便买了，但谁能想到4.1％的理财也能违约？这让绝大多数投资者都想不通，我也没去买P2P，而是在宇宙大行工行那里亲自买的低收益低风险产品，最后也违约了，真是有种理财的三观崩塌的感觉。

据说目前工行给了一个兑付方案，就是签订一个内部协议，本月兑付50％，然后剩下的明年兑付，基本只能拿回本金，如果你不签这个协议，那就只能等底层资产退出后再说了，等到啥时候就不一定了。

那么为啥4.1％的理财也能暴雷呢？工行到底有没有责任呢，其实理论上工行只是代销，没有责任，就像超市卖的东西质量出现问题，你得找厂家退换货，超市只是帮你协调。但真实情况恐怕并非如此，其实一直以来银行都有这种惯例，通过理财给项目进行表外融资，也就是说，银行一方面拉着融资人，另一方面拉着资金方，比如张三找银行说需要钱，银行就找来李四，让李四做个资管理财产品，然后借给张三，相当于项目是银行的，银行还负责销售，李四其实只是使唤丫头拿钥匙，挂个名声而已。这就是所谓的假集合产品，也是近些年监管重点打击的东西，太多这种理财在表外存在，让银行的实际债务规模和不良率，反应不在监管的视野之内。

那么此次工行这个鹏华聚鑫系列是不是假集合呢？我们猜测可能性非常大，有3点理由，第一是鹏华聚鑫这个资管公司，拿着钱全去买海航债了，而且是短贷长投，也就是借大家短期的资金，投海航的长债，赚这种长短利息差。一般没有资金池的配合，没有银行的默许，是不敢这么干的，因为下一期他要发不出来，就肯定会违约。这属于是期限错配。

第二，工行原来就是海航债的主要债主，很可能是当时用鹏华这个产品解放之前的资金，否则海航危机这个事已经不是一年两年的消息了，正常思维下，应该不会有人拿4.1％的理财产品全都去买这种高风险债券，所以这是典型的风险错配。

第三从事后工行的态度来看，显然是要兜底的，如果这事压根就跟他没关系，工行犯不上冲上来掩护鹏华资管，所以显然是一种心虚的表现。

期限错配，加风险错配，让这个鹏华聚鑫的产品出问题，其实并不意外，现在的问题是工行能不能兜，他肯定是有实力兜底的，但目前就怕监管部门干预，如果干预，工行恐怕想兜底也兜不了了。毕竟前几年发的理财新规里明确规定投资者自负盈亏。不过这次很可能也睁一只眼闭一只眼，并警告所有银行下不为例，那么已经暴雷的投资者怎么办，你现在只能选择相信工行。就别再想利息的事了，明年能拿回本金就很不错了。

这事其实跟每个人都有关，这次有人兜底，不代表每次都有人兜底，所以我们之前一直说，闭着眼睛只看银行的面子买理财的时代，一去不复返了，其实这种理财，跟借钱一个道理，现实中别人找你借钱，你是不是也得看看这人靠不靠谱，熟不熟，更得问问他借钱干啥去？但是买理财的时候，我们基本就全都忽略了。变成了只看利率，甚至很多人出了事之后才发现这是鹏华资管的产品，这么投资就对钱包太不负责任了。所以大家以后买理财的时候，一定要注意这么几点。

首先，看清楚谁在管理，问问理财经理，这个钱都拿去干什么了，买哪些资产。投向房地产的，矿山的，又或者是拿去买垃圾债的一概都不要买。

其次，理财也要分散，这种100万起投的东西尽量少买，除非你有1000万。虽然暴雷的概率不大，但是暴雷的结果你却承受不起。千万不要把自己所有的钱，都押在一只产品上。

第三，不买信托，任何的信托都不买。就跟当年不让大家买任何P2P一样，银行理财都暴雷了，好在银行还心虚，他还能给你兜一下，信托可跟银行真的没关系了，哪个产品出问题，信托公司那点钱也兜不起。而且信托这些年畸形发展，很多项目都涉及风险错配，期限错配，短贷长投的比比皆是，踩雷的概率非常高。P2P之后，自负盈亏，自担损失的下一个主战场就是信托。

第四，保本理财已经基本没有了，以后的理财都是净值型，也就是说那些安全的赚钱的理财，在某一时间段也存在亏损的可能，甚至连续亏损很长一段时间。如果对产品不了解，对理财不了解的人，可能这些产品你也很难接受了。所以都不保本，都有波动，那么还不如投点收益更高股债产品，其实反而更安全。至少你明明白白知道，这个钱都去干什么了。

所以，现在不是想不想学习理财投资的问题，而是必须要学习的问题，如果不学习，甘愿当小白，那么除非你一辈子只做存款，否则你的血汗钱，就随时都有危险。只有增加知识才能化解这些风险，没有知识的话，那么低收益也会出现高风险。投资理财市场其实是财富的二次分配，你的才能应不应该掌握这么多财富，在这里会给出结论。

本文源自天下齐观

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