莎车信诚小区新房装修爆167家机构热捧大

好股【机构调研0710】统计显示，29家上市公司被机构调研，其中大华股份、健帆生物、金正大、三聚环保、美亚柏科、亿联网络、豪迈科技、光威复材等8家受明星机构青睐。

最新机构调研数据

7月9日博时基金，长盛基金，淡水泉，鼎锋资产，东方基金，东吴基金，富恩德，国联安，华安基金，华宝兴业，汇利资产，汇添富，景林资产，景泰利丰，民森投资，清水源，神农投资，信诚基金，兴全基金，易方达，展博投资，中邮基金等167家机构对公司进行调研：

调研详情

1、国内安防市场，一方面雪亮工程拉动市场需求，一方面政府去杠杆，清理PPP项目，怎么看这两个因素对国内市场的影响？

我们首先要分析的是政府去杠杆到底是出于什么考虑，我们理解的国家采取的措施都是希望产业从传统的制造业、房地产向战略新兴产业发展，提高资金利用效率，加强对行业规范性管理。从这个角度来说，大华从去年下半年开始，基于我们对国家政治经济环境的洞察，也采取了一系列措施。首先，成立了公司级的项目评审委员会，加强PPP项目和类似大型集成项目的风控体系建设，来加强整个项目的规范性；其次，公司对于销售的管理，从四个要素来促进业务的发展，包括客户关系、产品与解决方案、交付与服务，最后也是最关键的融资与商务的问题。对于一个公司来说，融资促销售是很正常的手段，我们要做好风控管理：项目本身是否健康、政府在运作过程中是否规范等，同时我们也成立了销售融资团队，提前布局融资能力，支撑整个业务发展。目前我们多个PPP项目都已从建设期转入运营期。

2、视频监控的市场空间有多大？未来行业的增长点在哪里？

大华去年把公司愿景从“全球领先的视频监控解决方案提供商”，改成了发展成为“以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商”，为什么要做这样的改变，是因为我们认为行业已经从原来的三四百亿美元的传统视频监控市场，在向以视频为核心的物联网领域延伸，参考一些咨询报告的数据，未来几年以视频为核心的物联网的市场空间会达到七千亿甚至上万亿美元。

政府和其他行业客户，需要的是端到端的解决方案，但这个解决方案不一定是一家厂商提供。我们现在遇到很多智慧楼宇、智慧园区等项目，体量都比以前大很多。所以公司未来的发展空间，其实取决于我们的能力，并不单单是取决于行业的景气度，而我们现在所处的行业对我们本身来讲就是一个历史机遇。

3、从零组件进口、海外销售、知识产权三个维度分析，分别对公司有怎样的影响？

美国的每年出口到中国的芯片有几千亿美元，我们判断美国也不可能全面对中国禁运芯片，这对美国本土的产业破坏也很大。对销售端，目前看来未来可能会有一定的影响，和美国政府走得比较近的客户可能会有一些顾虑，但目前判断对欧洲的影响比较小，合规运营对一个公司的发展很重要。对大华来说，还是要立足自身的业务发展，大华是一家遵守全球法律法规和商业准则的商业公司，我们也设有专项小组对知识产权进行管理，我们也在不断健全公司合规运营体系和管控机制，加强和合作伙伴对等谈话的能力，减少公司运营风险。

4、传言新疆PPP项目被政府调查，公司领导被带走协助调查？莎车项目进展情况？二季度的收入增速是否受到PPP项目的影响？

首先，公司高层领导不存在被政府抓去协助调查的情况。关于PPP项目，第一，新疆莎车项目政府进行了一定的调整，已经在进行的建设的部分，公司在和政府进行沟通，采用合适的方式解决，项目建设期实际投资额将与政府方做进一步核算确认，从项目本身来讲不会对今年的业绩有太多的影响；第二，除了莎车的项目，其他多个PPP项目建设期已经完成，已经到了运营和维护期了，目前PPP项目占公司整体营收的比例也不大。二季报的具体数据现在不方便披露，公司业务的运转是健康的。去年上半年公司的营收增速比较高，超出了市场预期。今年上半年我们主要做了两件事，一是渠道的精细化运营，提升渠道的生态和质量，二是提升了解决方案的集成能力和集成项目的交付能力。

5、一季度业绩受汇兑损失影响较大，二季度人民币贬值是不是能对冲掉一季度的损失？

今年以来，汇率先升值后贬值，一月到六月汇兑损益对公司业绩的影响不会太大，未来人民币汇率的走势很难说，公司会持续关注汇兑走势，加强应对措施，并适当利用金融工具对冲风险，把风险控制在可控范围内。

6、公司最近股价波动比较大，市场比较担心公司大股东股权质押的情况，请介绍下大股东股票质押的情况。

第一，之前市场出现很多小市值的公司连续下跌，这种可能是股东质押或者信托产品的问题，对大华这种中大规模的公司来说，股东里面信托产品的质押影响是非常小的；第二是大股东的质押情况，公司实际控制人持股占公司总股本的38%以上，处于质押状态的股份只占公司总股本的3%出头，所以是不会出现质押爆仓的情况。另外，在最近资本市场极端悲观的情绪下面，股价快速下跌，我们也会将市场关心的比如大股东减持问题都会快速反映。公司希望和长期投资者站在一起，一起发展，公司和投资者都能发展好。

7、市场有一种担心，如果政府没钱了，在安防的投入会不会减少，能不能展望下之后安防行业政府投入情况？

PPP业务模式是销售融资模式之一，政府本身规范PPP入库标准流程对我们企业是好消息。第一，从业务角度来说，我们能给政府运营带来价值，公司设立了单独的一级部门智慧城市业务发展中心，研究国家对智慧城市的相关规则和规范以及导向。智慧城市作用主要是保平安、易出行、惠民生，包括提供政府工作效率及环保医疗教育等。这些行业里面如果公司的解决方案能做出行业价值，则是有很大意义的，这种情况下投资不但不会降低还会促进政府合理投资。我们做的智慧城市解决方案是可以提升政府工作效率，给政府带来价值，降低犯罪率，减少交通拥堵。因此，PPP项目只是我们政府项目之一，另外，公司财务会在运营系统中发挥的价值越来越大，有很多方法解决项目中的现金流、回款等财务问题，我们会逐步成熟。此外，雪亮工程、政府投资也好，我们看到的不是减少的问题，而是我们是否有能力做的问题，我们已经布局平台应对。

8、公司在创新业务上的布局如何？

创新业务方面，公司旗下有很多子公司做创新业务，是围绕公司“是以视频为核心的技术，完善解决方案和业务发展”愿景去做的。不能孤立的去看创新业务的发展，有些用子公司去做的原因是因为前期投入做铺垫，分散股权进行创新业务孵化。去年我们想建立AR、VR的子公司，但是因为产业成熟度不够，所以我们没有成立，但是该团队并入我们产品解决方案的团队中来，为公司的产品带来了更多的价值。目前，创新业务的发展方面，公司并不追求创新业务是否到达单独披露阶段，而是注重创新业务对于公司其他业务是否能够协同，这是公司战略上的差异性定位。总体来说，整体上半年创新业务的增长是非常快的。

9、芯片自研近年来一直支撑公司发展，请问公司自研的芯片在相机的采用中的销售情况，对销售的帮助如何。第二个问题，今年下半年以来随着专用芯片开始替代通用芯片，智能化安防市场是否会出现加速落地。主要应用于哪些场景？

虽然是问芯片问题，但是我先从智能化理解去介绍。智能化产业生态链中，智能化产业的发展，包括了芯片、产品、前后端整合、大数据应用、云计算应用等方面，从小到大都会决定芯片战略变化。以前做芯片总想去替代，从而降低成本，但从芯片战略来讲，去年一年公司一直在调整芯片规划定位。公司“全生态”发展也包括芯片产业生态的建立，我们和芯片厂商都有很好的合作，也需要对合作伙伴芯片战略的洞察，既合作又相互促进发展。因此，无论是芯片还是软硬件布局上，公司要为客户提供真正能有价值的解决方案。

10、公司怎样看待未来华为进入安防领域对公司造成的影响？

对于公司来说已经在视频监控产业行业经营多年，在这个行业里头已经积累了足够大的优势，建立了一定的市场壁垒，对于新进入的公司来说，同样具有大的挑战，他们也有自己的行业理解，相互间存在互相竞争和合作的过程。首先，对于大华来说，我们自身要定义好自己的业务边界，聚焦行业整合资源，进行行业发展。另外，从行业来说，整个市场空间是足够大的，华为在市场整合等方面是非常强的，但在一些业务方面，华为也需要和很多厂商进行合作。在视频物联的角度来看待企业转型的话，无论是大华还是海康，可能都会出现不同观点，从而走出不同的差异化轨道。大华的全生态战略就是以开放的心态来看待这个行业新进入的公司，公司考虑的更多的是合作，方案上也有多种对接的模式。此外，公司主要需要发展自身的能力，建立好上下游的关系，云架构中每一层合作伙伴的合作策略都需要考虑清楚，我们也是在梳理公司的战略核心问题，战略核心是有取有舍的，现在视频监控产业已经发展到视频物联产业，我们的定位很重要，在生态建立的过程中，实际上也是在梳理大华的战略定位的问题，如果定位的好，在未来的几年，公司对自身的增长还是很有信心的。

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